富格林投资：美联储政策转向在望 7月CPI领衔重磅数据周

前言：富格林投资15年来精诚为客累积广泛优质服务口碑，兼备香港黄金交易所100号A1级别特优行员资质，以深厚企业实力为广大投资者洞悉市场盈利先机，显著落实提升资产增值效率。周二（8月12日），金价微幅走高，这一小幅波动源于美国最新通胀数据的温和表现。

富格林投资15年来精诚为客累积广泛优质服务口碑，兼备香港黄金交易所100号A1级别特优行员资质，以深厚企业实力为广大投资者洞悉市场盈利先机，显著落实提升资产增值效率。周二金价小幅波动看似平静，却源于美国最新通胀数据的温和表现，该数据不仅维持了美联储9月降息的预期，还引发了美元走软、债市收益率调整等多重连锁反应。结合中美关税休战延长的利好消息，黄金市场正处于一个关键转折点，投资者需密切关注本周即将公布的生产者物价指数（PPI）和零售销售数据，以把握潜在的投资机会。

富格林投资据讯，周二现货黄金则围绕3350关口来回震荡，最终收涨0.16%，收报3347.98美元/盎司。

周二，美国最新公布的7月份消费者价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比涨幅为2.7%，基本符合市场预期。核心CPI（扣除食品和能源）环比上涨0.3%，同比达3.1%，为今年1月以来的最大涨幅，但整体并未出现大幅上行，通胀的温和走势缓解了市场对关税政策可能推高物价的担忧。通胀数据的公布直接强化了市场对美联储9月降息的押注。根据芝商所的FedWatch工具，市场将美联储9月政策会议上降息的可能性从周一的86%提升至94%。这一预期先是源于上周7月份就业数据的疲软延续，且前几个月数据被大幅下修，现时又加上通胀的稳定表现，给美联储提供了足够的政策空间。历史上，每当美联储进入宽松周期，黄金往往迎来一轮上涨行情。

本周初黄金价格的回调源于特朗普的一纸声明。上周五，有报道称美国可能对金条征收针对特定国家的进口关税，这一度刺激投资者蜂拥买入以对冲潜在贸易摩擦风险。然而，特朗普周一在其社交媒体账户上明确表示，黄金不会被征收关税，虽然他没有透露更多细节，但这一表态迅速消除了市场的不确定性，导致金价持续回落。

另一个打压黄金的因素，是俄乌止战的地缘政治局势潜在缓和可能。美俄首脑将于周五在阿拉斯加举行峰会，讨论结束乌克兰战争的问题。特朗普周一公开表示，基辅和莫斯科都必须做出领土让步才能达成协议，这一表态立即打压了黄金的避险需求。毕竟，俄乌冲突自爆发以来一直是黄金价格上涨的重要驱动，如果谈判取得进展，全球风险偏好将回升，资金或从黄金流向其他高风险资产。欧洲领导人和乌克兰总统则计划在峰会前与特朗普会谈，担忧华盛顿提出不利于乌克兰的条款。预计，任何和平迹象都将进一步削弱黄金的吸引力。反之，如果谈判破裂，黄金或迎来反弹机会，但当前市场情绪偏向谨慎，避险需求已明显减退。

中美贸易关系的最新进展上，周二中美两国宣布在瑞典举行的经贸会谈取得积极进展，双方联合声明将此前达成的关税休战协议再次延长90天。中美作为全球最大的两个经济体，其贸易关系的变化对全球市场有着深远影响。未来90天的谈判将是关键，双方需要在产能过剩、出口管制和技术转让等复杂问题上找到平衡点。

展望本周，除美国公布的关键CPI通胀数据外，周四即将发布的PPI报告同样至关重要，因其数据将计入美联储青睐的通胀指标——核心PCE物价指数。周五市场焦点将转向密歇根大学通胀预期调查，同时关注密歇根消费者信心指数、零售销售等数据公布。这些数据将为美联储的利率路径提供关键参考。多位美联储官员近期承认尽管通胀风险依然存在，今年可能多次降息的预期仍然可以为金价提供有力支撑。此外，特朗普扩大美联储主席人选范围，包括两位副主席鲍曼和杰斐逊，以及达拉斯联储主席洛根，这也增添了政策不确定性。

富格林投资总结指出，关税豁免消除了贸易不确定性，俄乌和平谈判和中美休战延长削弱避险需求。短期内，市场将聚焦本周PPI、失业救济和零售销售数据，但长期来看，美联储宽松政策和地缘不确定性将持续支撑黄金的上行潜力。投资者应继续关注降息前景和峰会动态，面对不确定性，黄金作为全球资产配置核心地位，仍值得长期关注并在充足的价格涨跌波动中把握良多的获利时机。

周二，原油恢复下行趋势，WTI原油欧盘时段开启下跌，并一度跌至62.44美元的日内低点，最终收跌1.3%，报62.45美元/桶；布伦特原油最终收跌0.85%，报65.70美元/桶。早间API最新数据显示，美国原油库存上周增加152万桶，暗示夏季消费旺季正接近尾声。市场关注即将公布的美国能源信息署（EIA）数据，若库存下降幅度低于预期，可能印证消费进入淡季。

另一方面，OPEC与EIA最新月报均显示今年全球原油产量将增加，这给油价带来一定压力。不过，两份报告均预计，美国作为全球最大产油国，其产量将在2026年下降。

中美宣布延长关税暂停为双方进一步谈判提供时间，市场普遍认为该举措有望促成协议达成从而支撑全球原油需求。市场焦点还集中在8月15日美俄在阿拉斯加举行的会晤。白宫在周二对美俄可能达成快速停火协议的预期进行了降温。这意味着，短期内俄罗斯原油出口的制裁可能不会迅速解除，从而在一定程度上支撑油价。不过，市场对进一步制裁的预期已有所下降。从目前形势看，关税暂停和俄乌和谈预期的实际效果取决于谈判成果以及美联储政策走向。一旦谈判破裂，油价可能重新承压。

富格林投资强调，当前油市处于多空力量拉锯阶段。一方面，美国库存上升及产量增长预期削弱了价格支撑；另一方面，地缘政治的不确定性仍为油价提供底部支撑。短期来看，需密切关注EIA库存数据与美俄会晤结果，这将直接影响市场情绪与价格波动区间。具体行情操作点位把握可随时在线联络咨询富格林投资专家分析师团队，以便提前合理布局精准盈利策略。

富格林投资稳健立足香港15年，积极进取融入国家发展大局，持续推进落实中港建立黄金市场“互联互通”机制，切实推动两地市场的双向开放和深度融合，同时大大提升中国黄金市场的全球竞争力、影响力和话语权。回归28年来，富格林投资始终善用发挥香港“背靠祖国 联通国际”的独特优势，妥善扮演祖国与国际市场交流的“超级联系人”及“超级增值人”角色。富格林投资凭借熟悉中西文化的优秀金融人才储备，以及团队对市场的高度敏感灵活应对能力搭建起可靠的中外交易桥梁渠道，成为国内投资者备受信赖的优质金融服务平台。展望将来，富格林投资将继续秉承可持续金融发展理念，助力广大客户拓展把握黄金机遇，锐意发展为全球华人推崇赞赏的金融投资伙伴。