ETO Markets 市场洞察：原油本周“疯狂跳水”，美元走软能否力挽狂澜？

本周原油市场经历剧烈波动，在伊朗与以色列达成停火协议的背景下，市场对中东供应中断的担忧明显降温。截至周五亚洲时段早盘，布伦特原油期货上涨34美分，报每桶68.07美元，涨幅为0.5%；美国西德克萨斯中质原油（WTI）上涨33美分，至每桶65.57美元，涨幅为0.51%。尽管周五价格小幅回升，但两大基准油价本周累计下跌约12%，为近期罕见的大幅回调。

价格回落诱因：停火协议缓解供应担忧

导致本周早期价格回落的主要诱因是美国总统特朗普宣布伊朗与以色列已达成全面停火协议，缓解了此前因冲突升级引发的供应中断预期。市场对此反应迅速，周二油价创出一周多来的新低。中东地区一直是全球原油供应的重要区域，地缘政治冲突的缓和直接降低了市场对供应中断的担忧，使得油价在短期内承压下行。

支撑因素浮现：库存下降与美元走软

库存数据利好

不过，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，上周美国原油及成品油库存出现下降，炼油活动回暖，需求增长明显，为市场带来新的支撑。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示：“市场开始意识到，原油库存骤然收紧，这对价格构成了较强支撑。”库存的下降意味着市场供应相对紧张，有助于缓解油价下跌的压力。

美元指数走低

另一方面，美元指数创下三年来新低，为油价提供了额外支撑。据市场调查显示，特朗普有意提前任命下一任美联储主席，引发市场对降息预期升温，美元因此走软。由于以美元计价的原油对其他货币持有者来说更具吸引力，进而带动需求回升。有分析师指出：“美元走弱降低了持币买家的成本，也使原油更具吸引力，从而在当前市场情绪中起到了推高价格的作用。”

政治表态助力：和平契机缓解供应担忧

此外，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡周四发表讲话称，以伊战争结果带来了“和平契机”，以色列不应浪费这次机会。这一表态进一步缓解了市场对中东地区原油供应中断的担忧。政治层面的积极信号有助于稳定市场情绪，减少对原油供应的担忧，对油价形成一定的支撑。

技术面分析：短线或进入修复阶段

从技术面来看，美原油（WTI）日线图显示出企稳迹象。本周油价在跌破关键支撑位64.00美元后迅速反弹，目前正尝试重新站上5日和10日均线。K线形成长下影线，表明下方买盘积极，市场短线或进入技术性修复阶段。相对强弱指数（RSI）从超卖区域回升，显示抛压有所减缓。

如果WTI能有效突破66.50美元附近的短期阻力位，则有望进一步上探至68.80美元区间；反之，如再次跌破64.00美元，将打开通往62.50美元的下行空间。整体来看，油价短期内偏震荡反弹，但趋势尚未完全扭转。

ETO Markets观点：供需格局或变，风险仍存

本轮油价下跌反映了市场对地缘政治因素高度敏感，停火协议虽短期压制油价，但美国内部库存紧张和夏季出行高峰的双重影响，正在逐步改变供需格局。未来若库存持续下降，或美元维持弱势，油价有望在当前基础上反弹。但投资者仍需警惕中东局势再度恶化的潜在风险，中东地区的地缘政治局势复杂多变，任何新的冲突或紧张局势都可能再次引发市场对原油供应的担忧，从而对油价产生影响。