BCR全球金融焦点｜鲍威尔正面回应：美国经济未现降息必要

鲍威尔释放鹰派信号，7月降息预期遭遇冷水

当地时间周二夜晚，美国国会山灯火通明，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在众议院金融服务委员会的证词引发市场震动。他坚定表示当前联邦基金利率应维持在4.25%-4.5%的高位，令市场对7月降息的希望骤然降温。尽管面临来自特朗普总统的持续批评以及联储内部的降息呼声，鲍威尔仍坚持认为美国经济基础牢固，无需贸然调整政策立场。

鹰派表态引发市场震荡

这份提前曝光的证词引爆市场波动。短期利率期货迅速下行，投资者对本月降息的押注急剧减少；黄金市场同样反应剧烈，现货金价格一度急跌超过20美元，短暂跌破每盎司3310美元。值得注意的是，联储内部并非意见一致。上周，理事沃勒与鲍曼曾公开支持7月降息，理由是新一轮关税对物价水平的冲击弱于预期。

就业强劲支撑政策立场

鲍威尔强调，强劲的劳动力市场是当前货币政策不松动的核心依据。他在证词中指出，美国失业率持续处于低位，劳动参与率维持稳定，显示就业市场已接近充分状态。尽管他承认关税或将推高成本并抑制增长，但他同时警告通胀风险可能更具黏性，与白宫所主张的“短期冲击”观点明显相左。特朗普此前曾多次敦促降息多达300个基点，甚至对鲍威尔个人发起人身攻击。

内部分歧加剧，政策走向扑朔迷离

美联储在过去一年已累计下调利率100个基点，而最新会议纪要揭示了内部决策层分歧日益加深。在19位决策者中，有10人支持年内降息两次或更多，7人倾向维持现状，仅2人主张小幅调整。这一围绕“高利率将持续多久”的讨论，因鲍威尔的坚定立场而愈加激烈。

利率博弈牵动全球资金走向

当市场预期与政策现实发生激烈碰撞之际，鲍威尔选择以“稳健”为关键词，试图巩固限制性利率的持续性。在其2026年任期届满前，鲍威尔每一次政策转向，都可能深刻影响全球资本市场的风向与节奏。