PRCBroker:美元走强与日元走弱的判断

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■ 受围绕美联储的特朗普总统发言影响，美元/日元在139日元高位至143日元初段之间来回波动

■ 美元/日元已形成“头肩顶”形态，在明确突破145日元高位之前，美元贬值、日元升值趋势仍将持续

特朗普总统将“美国优先的贸易政策”作为其第二任期的最重要事项之一，其在关税政策上对主要国家和地区采取的强硬立场加剧了通胀再起与经济放缓的风险。此外，特朗普曾考虑解除美联储主席鲍威尔的职务，这一举动损害了中央银行的独立性，加速了市场对美元的抛售。美元指数在21日急剧下跌至97.921，创下自2022年3月以来的最低水平；而美元/日元则在22日一度大跌至139.86日元，逼近2024年9月的低点139.56日元。但在22日（美国时间），特朗普总统表明无意解雇鲍威尔主席，再加上市场对中美贸易摩擦缓解的预期，美元/日元于23日亚洲时段早盘一度迅速反弹至143日元初段。

特朗普还将“非关税壁垒”之一归结于汇率操纵，市场持续担忧24日预定举行的日美财长会议上美方将要求纠正日元贬值。另一方面，美国财政部长贝森特则表明支持“强势美元”的立场，因此美国方面并不希望出现对其经济造成不利影响的过度美元贬值。据称，将于23日至24日在华盛顿召开的G20财长与央行总裁会议上，美元贬值也将成为议题之一。

从图表分析来看，美元/日元自2024年10月以来形成了下行型的头肩顶形态（以2024年11月高点156.74日元、2025年1月高点158.87日元、3月高点151.21日元为三个顶部），并在4月10日明确跌破位于145日元高位的颈线，从而完成该形态。尽管139日元高位附近开始显现筑底迹象，但在未明确突破作为趋势转折点的颈线、日线一目均衡表基准线及20日移动平均线所集中汇聚的145日元中后段区域前，认为美元重新走强、日元转弱仍为时尚早。